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常山股份(000158):“搬迁+整改+增发”助推产业升级

时间:07-11-08 00:00    来源:天相投资

公司增发后总股本5.03亿股,每股净资产4.33元,土地增值额为4.64亿元,土地净收益为33.37亿元(见附表1、4),按以上简单计算,公司每股重估价值为11.89元〔(4.64+33.37)/5.03+4.33〕。考虑到公司是石家庄市政府确定的骨干企业,老厂搬迁和设备更新给公司长期发展提供了保障,结合增发项目,我们认为公司09年将步入快速发展的轨道。虽然07、08年公司业绩因搬迁影响生产难有较大起色,但每股11.89元的重估价值给公司未来股价提供有力支撑,我们给予公司“增持”的投资评级。